摩根大通：对周大福10月数据疲弱并不意外 重申增持企业动态
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/ 鬼手 / 2014-11-20 10:35:32
摩根大通发表报告指，受到民主示威影响，周大福10月份的零售销售价值及同店销售数据疲弱，但并不对此感意外，而事实上10月的数据较次季略有改善。
摩通认为，周大福业务虽受示威活动影响，但仍有正面动力，包括产品组合改善，或令毛利率优於预期；本港市场方面，零售商表示11月份略见复苏，莎莎指 11月至今的同店销售增长数据略转正面。周大福未有披露内地销售数据，摩通料录得正面增长，抵销本港销售疲弱的部份影响。
受黄金销售正常化影响，周大福自3月起股价累跌25%。继2015财年盈利持平后(因基数强劲)，预料2016财年盈利增长可达17%，加上周大福估值吸引，维持“增持”评级，目标价13.4元。认为其不受内地电子商务带来之结构性压力影响。
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