汇丰：将李宁升级至「中性」看5.5元运动
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/ 鬼手 / 2014-05-29 09:38:14
汇丰发表报告指，李宁(02331.HK)「渠道复兴计划」近期推出的措施大致完成。该行认为，随着李宁目标产品的实际销售增加及折扣减少，相信集团在未来争取更多市场份额方面，展现出更大决心。
虽然最坏的时期似乎已过去，但该行对李宁今年的营业额预测仍较市场低4%，反映对其特许经销商渠道的复苏步伐感悲观。此外，李宁的库存仍然较同业高，该行预期，集团今年将进行更多渠道重组。因此，部份分销商的盈利能力将仍受压。 将李宁目标价由5.6元略降至5.5元，评级由「减持」上调至「中性」，李宁股价年初至今累跌14%，现时估值合理。
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