2014年1月，LVMH集团人事变动，珠宝和钟表部门被分拆。

　　钟表业务由宇舶表的董事局主席让-克劳德‧比佛(Jean-Claude Biver)负责，包括宇舶(HUBLOT)、豪雅(TAG Heuer)、真力时(Zenith)等。

　　LVMH钟表新CEO任前豪言

　　比佛在随后接受记者采访时大谈钟表业务的扩张策略。因此惹来来大面积的消极评价和报道。评价认为LVMH钟表品牌知名度相对较低，资源相对薄弱，销售额又远落后于竞争对手斯沃琪集团(SWATCH)和历峰集团(RICHEMONT)，不看好比佛的扩张政策。

　　比佛的豪言是否能实现，我们暂且不急着下结论。让我们静下心来慢慢分析一下，从各家的钟表业务状况，LVMH自身的发展，比佛其人，以及钟表行业的现况，来看看这件事情到底将如何发展。本文由颜启真原创，首发于“卢曦采访手记”(微信号：lucyonair)。

　　四大奢侈品集团的钟表珠宝业务

　　这里“四大奢侈品集团”是依据销售额定义的，在传统描述的LVMH集团，历峰集团和开云(KERING)集团三家之外，增加斯沃琪集团。斯沃琪集团在2013年初收购了海瑞·温斯顿(Harry Winston)的腕表和珠宝业务，很有可能继续收购而成为下一个多品类的奢侈品大集团。

　　接下来，我们分别来读下这四家最近一年的财报，看看神秘的奢侈品集团的钟表和珠宝业务如何。

　　LVMH 集团2013财年(2013/01/01～2013/12/31)财报数据显示，销售总额 291.5 亿欧元 ，相当于2419.4亿人民币(汇率依1欧元=8.3人民币计算，下同)，其中钟表和珠宝部分销售总额为27.8亿欧元，相当于231.1 亿人民币，占LVMH 销售总额的9.6%，在该集团五个业务部门中排行最末，是LVMH集团最弱的部门。

　　历峰集团 2013财年(2012/4/1～2013/3/31)财报数据显示,销售总额为101.5亿欧元, 相当于842.5亿人民币，其中钟表和珠宝部门销售总额为79.1亿欧元，相当于656.4 亿人民币，,再加上万宝龙(MONTBLANC)部门的一半销售额31.8亿人民币(万宝龙有约一半的收入来自书写工具-Writing Instruments)，整个钟表和珠宝占历峰销售总额的81.7%，是历峰集团的核心业务。

　　开云集团2012财年(2012/01/01～2012/12/31)财报数据显示(2013财年财报将于2014/02/21公布)，销售总额为97.4亿欧元，相当于808.3亿人民币，开云并没有设置独立的钟表和珠宝部门，依据开云年报中的奢侈品部门内统计，钟表和珠宝占奢侈品部门销售额的9%，约5.6亿欧元，相当于 46.4亿人民币，占整个集团销售总额的5.8%。钟表和珠宝在开云集团比重更小，开云主要的销售额来自于古驰(Gucci)的皮具和彪马(Puma)的运动鞋。

　　斯沃琪集团2013 财年(2013/01/01～2013/12/31)财报数据显示，销售总额 88.2 亿瑞士法郎 ，相当于573.1亿人民币(汇率依1瑞士法郎=6.5人民币计算，下同)，其中钟表和珠宝部门销售总额为85.3亿瑞士法郎，相当于554.1亿人民币，占斯沃琪集团销售总额的96.1%，钟表几乎是斯沃琪集团的全部收入来源。

　　不难看出，LVMH在四大奢侈品集团中，销售总额上毫无疑问是巨无霸，几乎是后三者的总和;但钟表和珠宝部分却是较为薄弱的一部分，无论是集团占比，还是销售额，相较历峰和斯沃琪，都还有相当大的追赶空间。

　　在销售总额上，LVMH的钟表和珠宝是历峰的1/3,接近斯沃琪的1/2，还算在一个数量级上。LVMH通过自身的发展可能比较难以追赶，但如果是像并购宝格丽那样，再获得一家100亿人民币体量的品牌，就容易实现这个愿望了。

　　在LVMH集团完成收购宝格丽之后，时为LVMH钟表和珠宝部门CEO的弗朗西斯科·特拉帕尼对外称，LVMH集团将继续寻找珠宝和钟表领域更大程度的收购。

　　当然钟表和珠宝最弱的是开云集团，只有LVMH销售总额的1/5。开云集团钟表和珠宝业务的壮大更需要时日了。

　　LVMH集团钟表珠宝之路

　　20世纪末，组建10年的LVMH集团并购豪雅表和真力时表 ，与早年收购的Dior和De Beers构建起LVMH奢侈品帝国的钟表和珠宝部门的根基。

　　2008年收购宇舶表。宇舶表2007年的销售额为9.8亿人民币，是个10亿人民币级别的腕表新贵，对LVMH集团2008财年钟表和珠宝部门销售额的贡献约为13.8%。

　　2011年收购宝格丽。LVMH集团钟表和珠宝部门的销售总额当年实现了翻番的增幅(2011/6/30后宝格丽开始贡献销售额)，2011年销售额161.8亿人民币，增长97.8%;2012财年销售总额235.4亿人民币，增幅45.5%。宝格丽的购入使得钟表和珠宝部门在LVMH整体销售额中的比重由5%上升至10%。

　　LVMH集团的钟表和珠宝业务就是一个一个收购回来的，就连整个LVMH奢侈品集团也只是一部并购史，阿诺老板本来是一个建筑商。继续收购下一个腕表品牌来壮大才是LVMH的选择。

　　当然LVMH的一路并购也不是顺风顺水，20世纪末并购豪雅的同时，在另外3个品牌的竞争上败给了竞争对手，历峰集团将积家(Jaeger-Le Coultre),万国(IWC)和朗格(A. Lange & Söhne)揽入怀中。

　　钟表部门新CEO

　　比佛1949年生于卢森堡,10岁随家人移民瑞士。1974年,25岁的比佛加入了爱彼(Audemars Piguet)，进入钟表行业; 1980年跳槽到斯沃琪前身之一的瑞士钟表总公司(SSIH),加入欧米茄(OMEGA)部门工作。

　　在瑞士钟表总公司工作期间,比佛在集团里发现了1961年因经营困难而停产的品牌——宝珀(BLANCPAIN),于1982年以2.2万瑞士法郎的价格购买了该品牌，开始了创业的历程。经过10年的经营，1992年时宝珀的营业额已经达到5000万瑞士法郎。同年比佛将宝珀卖回了斯沃琪集团，并加入管理层，负责欧米茄品牌的运营，将欧米茄带入了与劳力士(ROLEX)匹敌的辉煌时期。

　　2004年，在离开斯沃琪休息了一年后，比佛收购了1980年创立的小品牌宇舶表的股份，当年其营业额只有2600万瑞士法郎。经过比佛4年的经营，2008年宇舶营业额达到2亿瑞士法郎，并以4.8亿瑞士法郎的高价卖给了LVMH集团，比佛也加入到LVMH的钟表和珠宝部门。

　　2014年3月，比佛将全面负责LVMH钟表部门。以比佛在钟表行业40年的经验和智慧，将品牌从无做到有，从小做到大的经营能力，我们应该相信比佛能给LVMH集团的钟表部门带来更大的发展。

　　钟表行业现状

　　2013年底，依销售额排前50名的钟表品牌如附图。前50名的销售总额为1504亿人民币。其中68%分属各个奢侈品集团;15%归属劳力士集团，劳力士集团经营劳力士和帝舵(Tudor)两个品牌;其他17%基本上归各个独立品牌。

　　独立于各个奢侈品集团的钟表品牌按销售额分布，如下图(只列出销售额大于30亿人民币品牌)。销售额丰厚，且不属于任何奢侈品集团的品牌，基本上就剩下劳力士(劳力士集团95%的营业额来自劳力士，因此将劳力士集团当单一品牌看待)，百达翡丽(PatekPhilippe),萧邦(Chopard)和爱彼。接下来，让我们看看哪家有可能成就LVMH的愿望。

　　劳力士集团拥有劳力士和帝舵两个品牌，销售规模在230亿人民币的水平上，与2011年被LVMH收购的宝格丽相当的规模。宝格丽主要产品是珠宝，劳力士集团是手表，若能将劳力士集团纳入麾下，对LVMH 来说是最好不过的选择，既壮大了钟表和珠宝部门的销售额，又获得平衡的产品比例。不过劳力士并非上市公司，其股权基本上都掌握在威尔斯多夫基金会(Hans Wilsdorf Foundation) 手中;且劳力士销售旺盛，并没有经营困难，没有主动出售的可能性。即使阿诺对劳力士有意，也没有办法像对待爱马仕(Hermès)那样,在对方不情愿的情况下获得股份。获得劳力士的希望渺茫。

　　百达翡丽,创立于1839年的超级奢华品牌，在创始人家族百达(Patek)和翡丽(Philippe)手里经营了近百年，在1929年的经济大萧条中遭遇了经营困难，转而卖给了表壳供应商斯登(Stern)家族。在斯登家族手里一直传承至第四代。百达翡丽也没有公开上市，全部股份掌握在斯登家族手里，收购也是件不易之事。

　　不过百达翡丽的规模较小，与四大集团相比渠道资源有弱势。与百达翡丽齐名的江诗丹顿在1996年被历峰收入集团，顶级名表加入家底殷实的大集团获得更多的资源支持，得到更好的发展，是LVMH的说服斯登家族的筹码。

　　萧邦品牌由路易-于利斯‧萧邦(Louis-Ulysse Chopard)创立于1860年，在萧邦家族手里经营至1960年代，因萧邦家的第四代子孙不愿意继承家业，德国的钟表和珠宝商人卡尔‧舍费尔(Karl Scheufele)买下了萧邦，并将自家的腕表和珠宝产业划入了萧邦品牌，打造了萧邦珠宝和萧邦腕表两个业务。今天萧邦集团在舍费尔的一双子女手里经营，分管着珠宝和钟表业务。

　　收购萧邦对LVMH的壮大也是一个很不错的方案。萧邦珠宝在戛纳电影节的营销策略极为成功，金棕榈奖得主是谁未必会被记住，但是被盗的天价珠宝一定是萧邦。不过阿诺刚得到宝格丽,下一个并购对象应更倾向于钟表业务为重的品牌。

　　爱彼创立于1875年，现在在Audemar和Piguet家族第四代手里经营。爱彼是LVMH钟表新CEO比佛加入钟表行业的第一个东家，比佛在那里工作了5年，从门外进入了高级钟表的殿堂，以此起步获得了今天在钟表业界的荣耀。爱彼的规模不上不下，继续扩大份额受制于自身资源的有限，若加入LVMH，借助大集团的各种资源优势发展，对爱彼来讲是好事。

　　很有可能，爱彼会成为LVMH集团的并购目标，甚至很可能成为钟表和珠宝部门的下一位成员。这还要看比佛的游说能力和阿诺的财力，能否打动Audemar和Piguet家族的芳心。