浙江商人周成建最近应该开心不起来。他在1995年创办的美特斯邦威服饰有限公司(后称美邦服饰)，在A股上市7年后，遭遇首次亏损寒冬。据美邦服饰公开预测表明，2015年的年亏损额将会达到3亿至4.5亿元。美邦服饰的首次亏损，就面临成为亏损大户的窘境。

　　11月20日，美邦服饰再次公开声明，对今年7月发布的定增计划书做出调整。调整包括下调发行股量和发行股价，募集总资金从90亿元下降为42亿元。虽然定增计划的整体方向并未做修改，根据调整方案表明，届时会出现近10亿的资金缺口，美邦服饰需自行募集。

　　两则消息公布前后不到一个月的时间。美邦服饰此次主动调整定增，且对募集资金打了对折处理，可见年度亏损预计并非没有影响。同时面对亏损和下调定增的打击，美邦服饰略显疲软，但纵观整个行业，美邦服饰也并未停止过转型的脚步。

　　早期，美邦服饰学习ZARA等快时尚品牌，打造MA&CITY，开设大量品牌直营店铺。如今，为了给美邦的股价注入强心剂，美邦开始转变学习目标。

　　在公开定增的计划书中，美邦提及将募集资金的50%用在“智造”产业供应链平台上，实则是时下受热捧的C2M模式。在国内，红领集团已经成为C2M模 式的领导者，并有不少的服装企业开始对C2M模式进行复制，但C2M的背后是供应链的大革命，需要在数据驱动下，用工业化手段和效率来制造个性化产品。

　　一直以来，美邦更擅长品牌运营，而如今却要在供应链改造上大展拳脚，的确让人不甚放心，这就解释了此次募集的总资金从90亿下降到42亿，是市场和自己的信心不足。

　　美邦一直在寻找合适的方向

　　从美邦服饰近几年的发展中按图索骥，不难发现，美邦服饰一直努力地在消费者和投资人面前刷存在感。

　　在美邦服饰刚创立初期，裁缝出身的周成建采用公司把控设计，工厂外包生产的方式，在各个城市的黄金地段开设大量直营和加盟店铺。截止目前，美邦服饰共有直营与加盟门店3600多家。

　　加盟模式是助推品牌创立初期能得到高速发展的方式之一，但从2015年美邦服饰第三季度财报来看，加盟店铺明显拖了业绩后腿。财报表明，美邦服饰前三季度营业收入为43.28亿元，比上年同期减少7.8%;归属于上市公司股东的净利润则亏损将近1.77亿元。

　　同时，美邦服饰针对年度业绩预估时，对于解释亏损估判的原因，明确指出是其加盟店铺因库存和运营等原因，对比直营店铺增长缓慢，成为业绩亏损的主要原因。

　　加盟店铺的渠道不收紧，也会成为美邦服饰尝试O2O时的掣肘。

　　美邦服饰于2013年提出打造邦购网平台，在线下打造体验店铺，并引进了林海舟、刘毅、闵捷等高管，实行O2O战略。该战略旨在打通门店和线上渠道， 从会员、商品、物流和运营等方面做数据流通，为消费者提供全渠道服务，是美邦服饰较为重要的转型之一。期间，美邦服饰的O2O项目也经历高层离职，邦购改 版等多重考验。

　　从目前看，改版后的邦购销售尚未达到公司预期，未来公司有望推出新的电商平台,可能会和邦购并行、或二者进行整合,预计公司在电商方面仍会推出一系列新举措,包括众筹模式等。

　　从多品牌角度看，美邦服饰在早期学习ZARA等快时尚品牌，打造MA&CITY，开设大量品牌直营店铺。效果是，打造成本极高，供应链的灵活性无法抗衡快时尚品牌，同时又面对淘品牌崛起的正面冲击。

　　2013年，美邦服饰已经在国内开始布局童装行业，推出me&city kids和MOOMOO童装，并在线下开设超过1000家门店，以求多品牌布局及跨消费人群转型。但同类品牌森马早已凭借旗下童装品牌巴拉巴拉，占据30 多亿的市场份额。美邦服饰在布局童装市场时，已落后一大截。

　　美邦服饰的众多转型中，布局移动端的APP“有范”应该是最具存在感的战略。这款APP通过“合伙人”机制，让每一个参与用户成为利益分成者。同时，在推广上与爱奇艺进行深度合作，参与《奇葩说》等内容新颖的节目赞助，提升美邦服饰年轻受众中的品牌影响力。

　　快时尚、多品牌、全渠道、移动端，美邦服饰从没有错过任何一个互联网界的时髦趋势，但至今未有一个成绩显著。转型的局越下越大，光可靠勤奋解决不了所有问题。显然，美邦服饰需要找到一个适合自己的方向，再猛下力气。

　　下一个落脚点：互联网+全流程

　　如此多磕磕碰碰之后，美邦服饰原计划募集的90亿元资金，是美邦服饰IPO募集金额的6.5倍。这样的金额，在低迷的股市中和竞争激烈的零售行业中，似有大干一场的气势。虽然最终被打对折，42亿元也并非小数目，美邦服饰会将这些钱用在哪些地方呢?

　　从美邦服饰公开的定增计划书中看，募集资金的最终流向，将用于“智造”产业供应平台、O2O多品牌销售平台，以及互联网大数据云平台中心的构建这三大板块中。业务体系围绕这三条主线进行细分。其中，“智造”产业供应平台的搭建是重点。

　　此前，美邦服饰董事长周成建在出席国务院召开的经济形势座谈会时表示：“互联网确实已成为不可或缺的竞争要素。” 周成建坦言，经过多年的发展，美邦服饰的互联网转型才真正开始。

　　美邦服饰的“智造”产业供应链平台包括“智造”产业供应平台系统搭建、开放C2M平台、产业链金融信息平台三个部分。其中，供应平台系统搭建成为资金使用重头。

　　C2M平台已经在杭州、重庆等城市进行试点运营。这项开放个性化订单的消费体验。这项服务针对的产品定价要高于同品牌产品定价30%至50%。周成建 在接受媒体采访称，目前美特斯邦威的定制化生产的产品订单，稳定在每天三五十单，这些订单被放在位于上海的试验工厂中进行生产。

　　对于已进行中的项目，定增计划表明，将逐步做增量动作。此次共有五个项目被提出，分别是自有品牌渠道O2O业务发展、外部电商平台业务发展、邦购网转型发展、“有范”移动时尚社交+购物平台发展，以及大数据平台搭建。

　　从计划分析，自有品牌渠道O2O业务仍是美邦服饰的主要发力方向。

　　围绕O2O战略，美邦服饰将利用募集资金整合全球时尚品牌资源，以独家代理、经销、代销等方式与国内外知名品牌、设计师个性化品牌广泛合作。利用现有的3600家门店资源，打造“云门店”转型。旗下多品牌也会更多借助天猫、淘宝等外部电商平台资源，拓展渠道优势。