记者计算了一下，从今年年初到6月5日，搜于特、九牧王、富安娜、美邦（专题阅读）的股价分别上涨了131%、164.1%、186.8%、164.7%.

  股价的猛烈飙升或者让这些上市公司意识到潜在的危机。罗莱家纺董秘田霖对媒体的回应或诠释了大家纷纷减持套现的真实想法。“本身大股东有一些资金的安 排，还有一个就是最近感觉整个股市太热，创业板估值100倍了，中小板也70-80倍了，比正常20-30倍的估值高出很多。我们判断今年下半年可能会有 一些调整，甚至可能就到顶了。”

  而在香颂资本执行董事沈萌看来，服装上市公司控股股东的大幅减持存在集中可能性。“如果是小额度的减持，可能是控股股东出于资金配置的考量;如果是短 期大额度减持，则有可能是控股股东拟重组或更换主业做准备;另外如果控股股东还有除服装上市公司之外的其它资产，如果他现在不看好服装行业，则可能会趁高 位套现。”沈萌对记者表示。不过沈萌也指出，如果减持后，控股股东仍是绝对控股，其要高位套现的可能性会大一些。

  以最近公布控股股东减持的搜于特为例。根据交易软件行情信息显示，复权后该公司近期股价已经达到2011年上市以来的最高点。在准备向资本+管理转型 后，公司股价2015年以来已累计上涨了169.2%，特别是5月以来公司股价表现更为强势，从5月初至今的一个多月时间，公司股价已累计上涨了62%.

  引发股价激烈振荡

  尽管上述上市企业控股股东的减持多选择通过大宗交易系统进行，理论上不会对二级市场造成太大影响。但事实上，当减持公告发布之后，还是波及了其股价。

  就在九牧王宣布控股股东减持计划的当天，其抛出了全资子公司拟发起设立互联网时尚产业基金的计划，基金规模为10亿元，全资子公司作为基金有限合伙 人，拟认缴金额为人民币9.9亿元。虽然有着设立产业基金这个利好消息的抛出，但是其股价依然遭遇了三日连跌，6月2-4日三个交易日，累计跌幅高达 14.65%.

  而股价同样大幅下挫的还有罗莱家纺，其控股股东不超27%的减持比例一公布，给投资者带来了一个“噩梦”。在5月27日午间公布了这个信息之后，当日股价大跌7.83%.

  相较而言，美邦的做法很“粗暴”，但是也很奏效。就在美邦发布控股股东减持公告之前的3月30日，在净利润同比下滑六成多的背景下美邦发布了每10股 转增10股送5股及派现1元的“高送转”公告，3月31日收获一个涨停。4月3日晚间，控股股东减持公告发布，其股价反而出现一波狂涨，在4月7、8、9 日三个交易日出现三个涨停。随即美邦服饰分别于4月9-10日和15日减持，前后两次减持均价分别为21 .17元和22 .39元，控股股东华服投资及其一致行动人胡佳佳合计减持了10%的美邦股份，累计获利22.02亿元。

  在时机的选择上，美邦要比其股东华润深国投信托有限公司准。华润深国投信托有限公司在4月1日至20日，通过深圳证券交易所集中竞价系统悉数减持了手上所持有的美邦5%的股权，均价仅为17.66元。

  不过对上市公司的“高转送”，沈萌给出了另外一种解读。“看起来对投资者是一个利好的消息，但实际上并不是利好。”沈萌认为，如果公司利润没有上涨，增加股份，反而摊薄了收益。

  对于服装上市公司股价的节节攀升，沈萌坦承，现在不同市场、板块、行业都在不断上涨，但是却遇到一个瓶颈，这些资金进入不了实体经济，提升不了实体经 济。不可否认的是，目前服装行业仍处于调整期。服装零售专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄也对记者表示，服装行业闭着眼都可以挣钱的时代已经过 去了。

  在程伟雄看来，现在行业要回归到把门店管好、把品牌做好、与消费者对话、做好产品的研发。不过程伟雄也指出，在这个调整过程中，即使做了这些工作，业绩也不见得就会好转，这个过程会非常痛苦。