德国时装集团Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 雨果·博斯在今日发布的2014年报下调了2015财年增长预期。

　　在去年11月发布的“战略增长计划”中，Hugo Boss AG 希望未来几年销售实现高个位数增长，并计划将营业利润率提高至25%。不过由于欧洲及亚洲奢侈品市场持续收紧，集团现预计撇除汇率影响后2015财年销售只会有中个位数增长，营业利润增幅则预计在5%-7%之间，远逊市场预期的12%。

　　Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 周四低开3.78%，报114.55%，随后跌幅扩阔至超过4%。Citigroup Inc. (NYSE:C) 花旗分析师Thomas Chauvet 认为Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 短期会继续受压，不过他维持了“买入”评级，建议投资者观望欧洲市场的恢复和集团深化女装品类发展的成败。

　　集团2月初已公布2014财年业绩：在截至2014年12月31日的财政年度，税前利润同比上涨0.9%至4.37亿欧元，不及市场预测的4.70亿欧元。营业利润为5.91亿欧元，较 2013年增加4.6%，营业利润率萎缩20个基点至23.0%，毛利率则上升120个基点至66.1%。虽然盈利增长放缓，Hugo Boss AG 建议派发的年度股息每股3.62欧元比2013财年的3.34欧元有8.38的提升。

　　收入按年增长5.8%至25.7亿欧元，市场预期25.9亿欧元，增幅符合集团去年11月下调后的预期。固定汇率下实现12%增长的零售业务仍然是主要动力，全年同店销售同比上升3%，零售网络净增31间门店至总共1,041间门店。批发业务全年无增长。

　　按地区，欧洲销售按年增加7%至15.67亿欧元，美洲增2.9%至5.87亿欧元，亚太地区增4.0%至3.61亿欧元，固定汇率下美洲和亚太地区分别有4%和7%的增长，集团特别指出在中国市场占有率得到了提升，其它亚太国家也有稳健增长。按品类，女装品牌BOSS Womenswear 在创意总监Jason Wu 的掌舵录得18%的快速增长，推动女装业务同比上升10%至2.89亿欧元。

　　集团称四季度市场环境相对前几季显著恶化，销售虽然比2013年同期上升5.4%至6.84亿欧元，但比三季度7.17 亿欧元下跌4.5%。亦达不到市场预期的6.99亿欧元，固定汇率下只有3%的增长。营业利润为1.67亿欧元，同比增加6.4%，也低于市场预测的 1.73亿欧元，不过营业利润率提升了30个基点至24.5%。毛利率则因零售业务折扣增加至按年下滑80个基点至68.2%，前一年同期为69.0%。

　　Hugo Boss AG 今年将加速收紧对零售渠道的管控，此前已宣布从合作伙伴收回中国、南韩及中东的特许经营全，具体措施为在3月1日之前接管此前通过合作伙伴TDCo 经营的17间南韩门店，4月1日前接管温州崇高百货负责的21间中国门店以及在迪拜新建自营分销公司。4月1日之后，集团中国直营门店总数达到130间。这决策符合上述提到的“战略增长计划”中“回收特许经营权及店中店”的方针，将有助于抵销欧洲本土奢侈品市场的疲软。

　　至截稿时，Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 早盘跌3.82%至114.50欧元，该股进入2015年以来累计上升了14%。