自登陆资本市场以来，被称为内衣第一股的都市丽人在资本运作上鲜有大的举措。不过，这一历史在今年3月2日得以改写。

　　3月2日，都市丽人发布公告，称以9200万元的价格收购贴身衣物品牌欧迪芬，“欧迪芬经过这么多年的发展，也遇到了一些瓶颈，都市丽人将之收购之后，会在成本控制、渠道费用支出、现金流管控上对它进行改善。都市丽人在行业内虽然处在第一名的位置，但产品覆盖是在大众市场，而欧迪芬并入公司之后，可以在目标消费者覆盖上发生质的改变”。都市丽人CFO余振球在接受《证券日报》独家采访时解释，而对于这个收购价格，余振球认为，综合欧迪芬目前的经营状况，及多年来在专利、品牌、渠道等领域的积累，9200万元“并不贵”。

　　公告显示，此次收购，系都市丽人间接全资附属公司天津欧迪芬具体操刀，交易对手方包括上海欧迪芬，自然人王文宗和王振兴。此次收购，天津欧迪芬同意收购由该交易对手方拥有的品牌贴身衣物产品的设计、研究、开发、销售及制造业务，包括但不限于欧迪芬、璐比及伊夏品牌。

　　根据资产转让协议的条款及条件，天津欧迪芬将收购的资产包括:由上海欧迪芬拥有的流动资产，包括现金、应收账款、预付账款、原材料、成品及半成品;由上海欧迪芬拥有的固定资产，包括生产设施、研发设施及店铺设备;与该业务有关的知识产权(包括但不限于商标);有关上海欧迪芬的店铺(包括自营店及加盟店)经营相关的合约及安排;与该业务相关的经营合约;及任何就持续经营该业务而言属必要的其他资产。

　　对于此次收购，公开的资料来看，都市丽人看中了欧迪芬在渠道上的优势(在百货、大型购物中心的销售渠道相对完善)和高端市场的品牌形象。不过，考虑到目前零售行业全线萎缩的现实，此时收购欧迪芬是否是个好时机，未来此项资产对公司业绩的贡献度能否达到预期呢?

　　“欧迪芬品牌在1993年就进入了中国市场，但是在这些年的发展过程中，也面临着一些问题，比如成本居高。”余振球解释，“在高端的贴身衣裤领域里，欧迪芬是知名品牌，但是销售量偏低就使得产品的采购成本难以降低，并入都市丽人之后，借助公司原有的供应链优势，可以使采购成本得到压缩;此外，在销售渠道上，欧迪芬的成本也一直偏高，这也有销售量、产品成本等综合因素的影响，未来我们可以在毛利率不变的情况下把吊牌价格降低，降低渠道成本，使得销售量和利润率双双提升;此外，可以调整欧迪芬的战略布局，使这一品牌对应的现金流状况有质的改变。”

　　从余振球的解释情况来看，收购欧迪芬之后，“消化”并吸收似乎需要一定的时间，不过，余振球认为，这是一笔十分划算的买卖:“这是个很优秀的企业，技术、品牌、运营都很好，对比公司现在的净资产、品牌溢价、专利积累等情况可知，这个价格并不贵”。除此之外，余振球还透露，虽然目前首要的任务是将并购的业务“消化”，但在未来的市场发展上，都市丽人或将呈现外延式的特征。这也意味着，未来公司在细分领域仍会有大的收购动作。