奥康国际直营化结束 O2O发展路径仍在探讨中企业动态

全球时尚品牌网 / 鬼手 / 2014-08-15 09:18:37

  奥康国际日前发布中报,随着直营化结束,公司2季度收入恢复正增长,而去库存促销力度较大,毛利率偏低,净利降幅扩大。业界普遍认为,由于去年 下半年店铺调整较多,冲减收入基数低,公司今年下半年业绩表现会好于上半年,但终端销售仍然低迷,公司线上增速也大幅放缓,淡季促销影响毛利率水平,料短 期业绩恢复力度有限。

  直营化结束,单季收入恢复正增长

   中报显示,公司营收14.5 亿,同比下滑2.75%,净利润 1.58 亿,同比下滑25.7%,基本符合预期。收入降幅较一季度大幅收窄,单季收入已恢复正增长。不过女鞋表现较差,上半年收入同比减少近30%,毛利率也同比 降4.72%。公司称主要受行业持续低迷和PU女鞋冲击影响。

  奥康国际相关负责人向表示,公司2季度没有进行直营化,直营收入呈个位数增长,加盟出货呈下滑,经过近年加盟转直营的调整,当前直营收入占比已超过一半。

   “从7、8月情况来看,收入增长趋势望延续,增长主要来自直营渠道。”上述人士称,公司上半年开出50余家国际馆,多为小店合并改建而成,店效得到提 升。1季度直营化调整了部分店铺,同时关闭一些无效、低效店,上半年净关店100余家。按公司规划,下半年还会大力推进国际馆建设,未来两年将开到350 家。

  公司欲定增募资4亿建国际馆。非公开发行股票大部分由控股股东、部分高管、业务骨干及优秀经销商现金认购,光大证券分析师指出,此次定增类似于股权激励模式,使得高管、加盟商和公司成为利益共同体,同时有助提振资本市场信心。

   公司过去以经销商模式为主,但在市场低迷的环境下,大多经销商不盈利,所以公司逐步提高直营店比例,从2012年4季度开始推进直营化转型战略,冲减收 入,费用高企,去年下半年业绩加速下滑。业界普遍认为,随着直营化结束,加上低基数效应,公司下半年业绩表现应该会好转。

  淡季促销力度加大,料三季度毛利率继续承压

  收入恢复正增长的同时,公司2季度净利则加速下滑,这与毛利率水平偏低有关。公司产品上半年毛利率同比降3.68%至37.54%,去年毛利率逐季攀升,今年一季度毛利率微降。

  据公司人士介绍,去年直营占比持续提升,毛利率也有所提高,现直营化基本结束,而目前终端仍然未见回暖,2、3季度是销售淡季,公司大力促销去库存,毛利率承压。

  奥康国际目前仍处于艰难去库存阶段,公司存货8.4亿元,较年初略增,公司回购加盟商库存力度加大。

  电商作为公司去库存的手段之一,上半年仅有10%以上增长,增速大幅减缓。公司此前接受调研时称今年有意将电商增速控制在40%-50%,减小对线上冲击,同时也努力做好O2O基础建设,目前来看全年电商增速恐无法达到40%。

  公司相关负责人向记者表示,线上价格竞争激励,公司线上产品则有提价,不希望损害品牌形象影响实体店销售,另外天猫等电商平台目前也遭遇发展瓶颈。公司此前与阿里巴巴签署合作协议,对O2O发展路径仍在探讨中。


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